可孚醫(yī)療擬赴港IPO，成年人的“美麗刑具”一年賣了5個億
中新經(jīng)緯9月8日電 (林琬斯)近日，可孚醫(yī)療科技股份有限公司(下稱可孚醫(yī)療)向港交所主板遞交上市申請�？涉卺t(yī)療正式啟動A+H雙重上市。
背背佳是可孚醫(yī)療旗下的品牌之一。2024年，矯姿產(chǎn)品背背佳翻紅，根據(jù)招股書，當年可孚醫(yī)療的背背佳等矯姿帶產(chǎn)品收入5億元。
背背佳等矯姿帶一年賣了5億元
招股書顯示，可孚醫(yī)療成立于2007年，是中國最大的家用醫(yī)療器械企業(yè)之一。
2009年，可孚醫(yī)療前身湖南可孚醫(yī)療科技發(fā)展有限公司成立，2019年12月改制為股份公司并更名為可孚醫(yī)療。2021年，可孚醫(yī)療在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市及交易。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年的中國銷售額計，可孚醫(yī)療在所有家用醫(yī)療器械企業(yè)中排名第二。
招股書顯示，可孚醫(yī)療聚焦五類家用醫(yī)療器械，包括康復輔具類產(chǎn)品、醫(yī)療護理類產(chǎn)品、健康監(jiān)測類產(chǎn)品、呼吸支持類產(chǎn)品以及中醫(yī)理療類及其他類產(chǎn)品。
從具體的產(chǎn)品來看，康復輔具類產(chǎn)品包括助聽器、矯正/矯姿產(chǎn)品、電動輪椅等。按2024年家用醫(yī)療產(chǎn)品中國銷售額統(tǒng)計，可孚醫(yī)療在康復輔具產(chǎn)品中國銷售排名第一。
其中，背背佳也是可孚醫(yī)療的產(chǎn)品之一�？涉卺t(yī)療在招股書中介紹，背背佳品牌成立于1997年，是中國最早專注于體態(tài)健康管理的品牌之一。
不少人最早認識背背佳，是通過電視購物節(jié)目中青少年穿上背背佳之后與矯正之前的身形、姿態(tài)對比的高頻廣告。
媒體報道稱，1997年，杜國楹花費5000元買下“矯正坐姿”專利，并在此后創(chuàng)立“背背佳”品牌。堅信“營銷為王”的他將背背佳搬上了電視購物節(jié)目，成功獲得一眾家長的青睞。
僅一年時間，背背佳就賣出了4.5億元，年僅25歲的杜國楹也因此加入了億萬富翁俱樂部。
2005年，杜國楹將背背佳品牌賣給了橡果國際，然而橡果國際未能延續(xù)其輝煌，背背佳一度銷聲匿跡。
招股書稱，2022年4月，可孚醫(yī)療收購了背背佳，并實施戰(zhàn)略重新定位，使其成為“體態(tài)管理專家”。
2024年，背背佳在直播間“翻紅”。蟬媽媽平臺顯示，2024年5月8日，背背佳旗下產(chǎn)品躋身醫(yī)療保健品類直播商品榜第一位，近90天累計銷售額突破1億(該平臺算法最多顯示金額為1億元)。
極目新聞2024年5月15日報道稱：飛瓜數(shù)據(jù)顯示，背背佳品牌在抖音的銷售額從2023年末起明顯增加。最近180天內(nèi)，背背佳的銷量超過100萬件，銷售額超1億元，其中69%來自直播，56%來自品牌自播，而在整個2023年和2022年，背背佳在抖音的銷售額分別為5000萬-7500萬元和50萬元-75萬元。
被收購后，背背佳將自己的受眾群體從青少年延伸至成年人。招股書中，可孚醫(yī)療表示，這一舉措(前述戰(zhàn)略重新定位)成功地拓展了公眾對矯姿類產(chǎn)品的認知，成功讓更多年齡和職業(yè)人群認識到了體態(tài)改善需求，并對背背佳品牌產(chǎn)品的功能和品質(zhì)形成了良好認知。
在社交平臺上，不少網(wǎng)友將背背佳稱為“美麗刑具”。招股書顯示，可孚醫(yī)療的矯正/矯姿產(chǎn)品涵蓋日常生活中追求姿勢改善的各年齡段消費者，尤其針對長期久坐的學生及辦公人群。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2024年中國矯姿帶產(chǎn)品市場規(guī)模達到19億元，預計到2030年達至33億元，預計復合年增長率為9.7%。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，“背背佳”品牌產(chǎn)品于2024年銷售額位列矯姿帶產(chǎn)品第一。根據(jù)招股書，2024年，包括背背佳在內(nèi)的可孚醫(yī)療矯姿帶產(chǎn)品年收入5億元，市場份額達到27.2%，遠高于第二名8.5%的市場份額。
可孚醫(yī)療表示，公司在深化線上平臺的同時，運用短視頻、直播、KOL代言等手段，持續(xù)強化市場認知和產(chǎn)品的觸達網(wǎng)絡。
三年半營收超百億
可孚醫(yī)療表示，公司收入主要來源于各類家用醫(yī)療器械的研發(fā)、制造及銷售。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，可孚醫(yī)療的收入分別為29.77億元、28.54億元、29.83億元；歸屬母公司股東的凈利潤分別為3.02億元、2.54億元、3.12億元。
2025年上半年，可孚醫(yī)療實現(xiàn)收入14.96億元，同比下滑4.03%；歸屬母公司股東的凈利潤1.67億元，同比下降9.51%。
從具體的產(chǎn)品來看，可孚醫(yī)療的營收支柱是康復輔具類產(chǎn)品與醫(yī)療護理類產(chǎn)品。
2025年上半年，康復輔具類產(chǎn)品的營收占比達到35.5%，占比最大，營收達到5.31億元，毛利率62.3%；其次是醫(yī)療護理類產(chǎn)品，營收占比22.1%，營收達到3.31億元，毛利率51.6%。
可孚醫(yī)療在招股書中解釋，公司產(chǎn)品銷售的很大一部分來自線上渠道，特別是通過天貓、京東、抖音、小紅書、拼多多及藥師幫等第三方電商平臺。
“該等平臺在我們的品牌知名度、客戶互動和產(chǎn)品分銷方面發(fā)揮關鍵作用。”可孚醫(yī)療表示。
可孚醫(yī)療通過線上渠道開展產(chǎn)品銷售，主要分為兩種模式，一是通過自有線上店鋪進行直銷，二是線上經(jīng)銷商銷售。
招股書顯示，2022年至2024年以及2025年上半年，可孚醫(yī)療線上直接銷售產(chǎn)生的收入分別為8.87億元、7.76億元、10.69億元及4.85億元，分別占同期收入的29.8%、27.2%、35.8%及32.4%。可孚醫(yī)療在多個平臺上運營官方旗艦店，還與授權在線經(jīng)銷商合作，通過其自有的電商渠道轉(zhuǎn)售公司產(chǎn)品。
同期，可孚醫(yī)療線上渠道產(chǎn)生的收入分別為20.22億元、18.27億元、19.81億元、9.62億元，營收占比分別為67.9%、64.0%、66.4%、64.3%。
招股書顯示，可孚醫(yī)療是中國最早獲得醫(yī)療器械線上銷售許可證并開拓線上銷售模式的家用醫(yī)療器械供應商之一。2024年，可孚醫(yī)療的線上銷售額達19.81億元，在中國家用醫(yī)療器械供應商中位列第二。
可孚醫(yī)療表示，隨著公司持續(xù)加大對線上營銷的投入，預計未來線上直接銷售將進一步增長，進而將在長期內(nèi)推動業(yè)務發(fā)展及提升經(jīng)營業(yè)績。
也由于線上營銷的持續(xù)投入，可孚醫(yī)療的銷售及經(jīng)銷開支水漲船高。
招股書顯示，2022年至2024年以及2025年上半年，可孚醫(yī)療的銷售及經(jīng)銷開支分別為6.19億元、7.41億元、9.73億元及4.80億元，分別占同期總收入的20.8%、26.0%、32.6%及32.1%。
可孚醫(yī)療表示，銷售及經(jīng)銷開支總體增加，主要由于銷售隊伍的擴大以及用于線上及線下渠道的營銷及推廣活動的資源增加。
此外，可孚醫(yī)療解釋稱，2023年至2024年的銷售及經(jīng)銷開支也因可孚醫(yī)療運營自營線上門店所產(chǎn)生的平臺服務費增加而增加，而服務費增加主要由于公司在收取較高服務費的社交媒體平臺上擴大銷售活動。
具體而言，同期營銷及推廣開支分別為2.52億元、3.13億元、4.36億元、2.11億元。
可孚醫(yī)療表示，這與公司營銷策略基本一致，提升了品牌在社交媒體電商平臺上的知名度。
對于此次募集到的資金，可孚醫(yī)療表示，將用于品牌推廣及營銷活動。在營銷活動一項中，可孚醫(yī)療表示將包括與KOL合作開展消費者教育、在社交媒體平臺上制作推廣視頻、參加展會及學術會議以及贊助體育賽事及音樂節(jié)等高關注度活動。
海外收入占比不足10%
可孚醫(yī)療還把目光瞄向海外。對于本次赴港IPO的原因，可孚醫(yī)療表示，為了促進該公司的國際化策略及海外業(yè)務拓展，結(jié)合整體發(fā)展策略及營運需求提升境外融資能力。
目前，可孚醫(yī)療主要通過線上銷售渠道直接向海外消費者銷售產(chǎn)品，也向海外客戶銷售定制生產(chǎn)的產(chǎn)品�？涉卺t(yī)療的海外銷售涵蓋品類包括健康監(jiān)測類產(chǎn)品(如自主研發(fā)的血糖尿酸二合一檢測試紙及體溫計)、輪椅及傷口敷料產(chǎn)品。
2025年，可孚醫(yī)療完成對相關公司的收購，開始拓展海外客戶、渠道，公司全球化戰(zhàn)略逐步落地。
可孚醫(yī)療在2025年半年報中介紹，為進一步完善全球化布局，公司在2025年1月完成對壓敏膠制品企業(yè)——上海華舟壓敏膠制品有限公司的控股收購。該公司擁有成熟的歐美客戶網(wǎng)絡和穩(wěn)定的頭部客戶資源，其基礎耗材、高端敷料等核心產(chǎn)品將有力補充公司產(chǎn)品線，并為海外市場拓展提供重要渠道支持。
招股書顯示，2025年6月底，可孚醫(yī)療已完成對喜曼拿醫(yī)療系統(tǒng)有限公司87.6%股權的收購。
可孚醫(yī)療介紹，喜曼拿醫(yī)療系統(tǒng)有限公司于1986年成立，擁有近40年的經(jīng)營歷史，是香港地區(qū)知名的醫(yī)療產(chǎn)品零售商及批發(fā)商，目前運營30多家醫(yī)療產(chǎn)品零售中心、三家專業(yè)足病診療中心及一家體外反搏診療中心。
可孚醫(yī)療表示，通過此次收購，公司得以借助其行業(yè)經(jīng)驗及本地資源，快速開拓并擴大在香港市場的業(yè)務版圖，進一步提升品牌的市場影響力。同時，公司計劃投入資源，優(yōu)化喜曼拿醫(yī)療系統(tǒng)有限公司的連鎖門店管理及供應鏈體系，以加強在中國與海外業(yè)務運營的協(xié)同效應。
目前，可孚醫(yī)療的全球業(yè)務版圖已覆蓋亞洲、非洲、歐洲及美洲的60多個國家及地區(qū)。
今年上半年，可孚醫(yī)療的海外收入占比有明顯提高，但占比不足10%。2022年至2024年以及2025年上半年，來自非中國市場的收入分別為4200.6萬元、4987.0萬元、5915.1萬元及9676.0萬元，占總收入的比例分別為1.4%、1.7%、2.0%及6.5%。
針對此次募集到的資金，可孚醫(yī)療表示，也將用于全球拓展，其中包括推廣海外銷售渠道及建立經(jīng)銷網(wǎng)絡。
針對B2B渠道，可孚醫(yī)療計劃組建當?shù)劁N售及營銷團隊、通過當?shù)厣缃幻襟w及展會活動提升品牌知名度。針對B2C渠道，可孚醫(yī)療將聚焦于海外電商平臺，拓展歐洲、北美及東南亞市場。
此外，可孚醫(yī)療還準備將募集資金用于全球范圍內(nèi)的潛在戰(zhàn)略投資與收購機會。可孚醫(yī)療的目標是擁有銷售渠道優(yōu)勢并具備良好品牌形象，以及豐富當?shù)亟?jīng)驗的資質(zhì)良好的醫(yī)療公司，或與公司市場定位相契合的經(jīng)銷商。
